Trzecia edycja raportu opracowanego przez CMS i Cushman & Wakefield na temat aktywności inwestycyjnej na rynku hotelowym w regionie Europy Środkowo-Wschodniej.
- W 2020 roku wolumen transakcji inwestycyjnych na rynku hotelowym w regionie CEE-6 (Bułgaria, Czechy, Węgry, Polska, Rumunia i Słowacja) wyniósł zaledwie 370 mln euro. Jest to wynik znacznie poniżej wstępnych oczekiwań (prognozowano roczny wolumen w wysokości 1,8 mld euro) i stanowi spadek o 74,2% w porównaniu z rokiem 2019, w którym zainwestowano w hotele rekordową kwotę 1,4 mld euro.
- Aktywność transakcyjna w 2020 roku jednak utrzymała się na poziomie znacznie wyższym od odnotowanego w czasie kryzysu finansowego w 2009 roku, gdy wolumen transakcji spadł do 209 mln euro.
- W 2021 roku inwestorzy w regionie znów zaczynają działać aktywnie i już sfinalizowali transakcje o szacowanej wartości ok. 140 mln euro.
WARSZAWA, 1 lipca 2021 r. – W 2020 roku wartość transakcji inwestycyjnych zawartych w sektorze hotelowym w regionie CEE-6 wyniosła 370 mln euro*. Jest to wynik znacznie poniżej wstępnych oczekiwań (prognozowano roczny wolumen w wysokości 1,8 mld euro), ponieważ wiele transakcji wstrzymano lub zrezygnowano z ich sfinalizowania, a aktywność transakcyjna początkowo niemal całkowicie zamarła z powodu pandemii. Większość ubiegłorocznego wolumenu (87,6%) stanowiły transakcje, których realizację rozpoczęto jeszcze przed wybuchem pandemii.
Wolumen transakcji zawartych w ubiegłym roku w regionie CEE-6 był niższy o 74,2% w porównaniu z rokiem 2019, w którym zainwestowano rekordową kwotę 1,4 mld euro. Skala spadku aktywności transakcyjnej w tej części Europy była większa niż dla całego rynku europejskiego, na którym wartość transakcji inwestycyjnych zmniejszyła się o 62,8%, ponieważ ze względu na niepewność spowodowaną przez pandemię wielu inwestorów preferowało bardziej dojrzałe zachodnie rynki inwestycyjne, koncentrując się na znanych im obszarach.
Na szerszych rynkach Europy Środkowo-Wschodniej zaobserwowano zbliżony trend – niemal wszystkie transakcje sfinalizowane w regionie w 2020 roku zostały zawarte w stolicach (98,6%). To istotna zmiana w porównaniu z rokiem 2019, w którym na stolice przypadło tylko 72,2% transakcji. Oznacza to, że inwestorzy, którzy nadal inwestowali w tym regionie w ubiegłym roku, preferowali bezpieczeństwo inwestowania w największych miastach.
Roczne wolumeny hotelowych transakcji inwestycyjnych w regionie CEE-6 (w mln euro)
Co ciekawe, pomimo spadku wolumenu transakcji, aktywność transakcyjna w 2020 roku utrzymała się na poziomie znacznie wyższym od odnotowanego w czasie ostatniego spowolnienia gospodarczego związanego z kryzysem finansowym w 2009 roku, w którym zainwestowano zaledwie 209 mln euro. To pokazuje, że niezależnie od etapu cyklu gospodarczego rynek regionu Europy Środkowo-Wschodniej jest już znacznie bardziej atrakcyjny i aktywny niż dawniej.
„Spadek aktywności transakcyjnej był spowodowany przez szereg czynników, z których najważniejszym była przejściowa niepewność co do tego, kiedy i w jaki sposób nastąpi ożywienie na rynku. Czas jednak płynie i niektórzy właściciele mogą wkrótce stanąć w obliczu wyzwań finansowych, zwłaszcza że zapomogi rządowe stopniowo się zmniejszają lub zbliżają się terminy spłaty zaciągniętych kredytów. Z kolei inwestorzy zgromadzili znaczne ilości kapitału, który powinien już zostać zainwestowany, aby przyniósł oczekiwane zyski. Powyższe czynniki w połączeniu z poprawą przepływów pieniężnych wynikającą z ożywienia rynku powinny pomóc zmniejszyć rozdźwięk pomiędzy oczekiwaniami kupujących i sprzedających oraz przyczynić się do wzrostu aktywności transakcyjnej. Dlatego być może nie będzie konieczności sprzedaży obiektów znajdujących się w trudnej sytuacji finansowej.” – powiedział Frederic Le Fichoux, dyrektor sekcji rynku hotelowego w regionie Europy kontynentalnej, Cushman & Wakefield.
Pomimo stosunkowo niewielkiego wolumenu transakcji inwestycyjnych w ubiegłym roku (po wybuchu pandemii przeznaczono na inwestycje zaledwie 46 mln euro), inwestorzy w regionie znów zaczynają działać aktywnie – od początku 2021 roku już sfinalizowali transakcje o wartości blisko 140 mln euro, a według prognoz bieżący rok może zakończyć się wynikiem na poziomie ok. 320 mln euro.
W perspektywie długofalowej rynek hotelowy w regionie nadal ma duży potencjał – średnioroczny wolumen transakcji inwestycyjnych w ostatnich pięciu latach (2016-2020) wyniósł 791 mln euro, tj. 2,7 razy więcej niż wynik osiągnięty w czasie szczytu poprzedniego cyklu (296 mln euro w latach 2002-2006). To potwierdza fakt, że rynek inwestycyjny w Europie Środkowo-Wschodniej umocnił swoje fundamenty na przestrzeni lat, co znajduje odzwierciedlenie we wzroście zainteresowania i aktywności inwestorów w tym regionie.
„Przed pandemią sektor hotelowy notował solidne tempo wzrostu, a w 2019 roku zainteresowanie inwestorów osiągnęło rekordowy poziom. Nie można ignorować wyzwań krótkofalowych stojących przed tą branżą, ale perspektywy napawają optymizmem. Banki nadal są zainteresowane finansowaniem inwestycji hotelowych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, a biorąc pod uwagę ograniczoną liczbę realnych alternatyw i niesłabnącą atrakcyjność hoteli wśród konsumentów, przewidujemy powrót silnego popytu wraz z ponownym otwieraniem się światowej gospodarki” – komentuje Lukáš Hejduk, Partner CMS kierujący praktyką kancelarii w sektorze hotelarskim i rekreacyjnym na terenie Europy Środkowo-Wschodniej.
Wolumen transakcji inwestycyjnych na rynku hotelowym w regionie CEE-6 ma potencjał by jeszcze znacząco wzrosnąć. Obecnie stanowi on zaledwie 3,4% całkowitego wolumenu w Europie, mimo iż region ten generuje ok. 5,8% PKB kontynentu i skupia 6,2% podaży hoteli (2015-2019). Dla porównania, w Austrii, która blisko sąsiaduje z rynkami CEE-6, wolumen transakcji w sektorze hotelowych (udział w ogólnoeuropejskim wolumenie wyniósł 3,1%) był nieznacznie wyższy od udziału tego kraju w PKB Europy (1,9%) i podaży hoteli (2,3%).
„Aby region CEE-6 miał należny mu udział w rynku, wolumen transakcji inwestycyjnych w sektorze hotelowym powinien przekraczać 1,5 mld euro rocznie, czyli być niemal dwukrotnie wyższy od obecnej średniej wynoszącej 0,8 mld euro. Region ten prawie osiągnął tę wartość w 2019 roku i według wstępnych przewidywań miał poprawić swój wynik w 2020 roku. Innymi słowy, dość jasno widać, że osiągnięcie średniorocznego wolumenu transakcji na poziomie 1,5 mld euro nie jest nierealne, a taki wzrost aktywności inwestycyjnej może właśnie nastąpić w ramach powrotu regionu CEE-6 do normalności” – powiedział Borivoj Vokrinek, dział doradztwa strategicznego i dyrektor ds. badań rynku hotelowego w regionie EMEA, Cushman & Wakefield.
Więcej informacji na temat rynku inwestycji hotelowych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej można znaleźć w raporcie pt. „Hotel Investment Scene in CEE – Overcoming the Pandemic & Bridging the Financial Gap”, przygotowanym przez firmę Cushman & Wakefield we współpracy z CMS. Raport jest dostępny do pobrania pod linkiem: https://info.cushmanwakefield.com/l/263412/2021-07-01/455kqc
* Kwota nie uwzględnia nabycia 85,8% akcji w Orbis S.A. przez AccorInvest od Accor za ok. 1,06 mld euro.
O Cushman & Wakefield
Cushman & Wakefield (NYSE: CWK) jest wiodącą na świecie firmą doradczą świadczącą usługi na rzecz najemców i właścicieli nieruchomości komercyjnych. Cushman & Wakefield należy do grupy największych firm doradczych na rynku nieruchomości, zatrudnia ok. 50 tysięcy pracowników w 400 biurach i 60 krajach na całym świecie. W 2020 roku jej przychody wyniosły 7,8 mld USD. Do najważniejszych usług świadczonych przez firmę należą zarządzanie nieruchomościami, obiektami i projektami, pośrednictwo w wynajmie powierzchni, obsługa transakcji na rynkach kapitałowych, wyceny i inne. Więcej informacji można uzyskać na stronie: www.cushmanwakefield.com lub na Twitterze: @CushWake
O CMS
CMS jest zintegrowaną, międzynarodową organizacją kancelarii prawnych świadczącą kompleksowe usługi doradztwa prawnego i podatkowego. Została założona w 1999 roku. Obecnie zatrudnia ponad 5000 prawników w ponad 70 biurach w przeszło 40 krajach na całym świecie. CMS ma wieloletnie doświadczenie w zakresie usług doradztwa na szczeblu zarówno lokalnym, jak i międzynarodowym. CMS obsługuje duże międzynarodowe koncerny, spółki średniej wielkości oraz energicznie rozwijające się start-upy, zapewniając rygor techniczny, strategiczną doskonałość i długofalową współpracę, aby umożliwić klientom wyprzedzenie konkurencji na wybranych przez nich rynkach.
Kancelarie stowarzyszone CMS świadczą kompleksowe usługi doradztwa w 19 praktykach i sektorach takich jak: prawo korporacyjne oraz fuzje i przejęcia, energetyka i zmiany klimatu, infrastruktura i inwestycje, fundusze, life sciences i opieka zdrowotna, TMC (nowe technologie, media i komunikacja), podatki, bankowość i finanse, prawo handlowe, konkurencja i UE, rozstrzyganie sporów, prawo pracy i emerytury, własność intelektualna i nieruchomości.
Więcej informacji: cms.law
